白糖：保握强势

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　　【期货动态】外洋方面，洲际往来所(ICE)原糖期货周五收低，因此前巴西糖和酒精产量预估被上调。

　　周五夜盘郑糖高位震憾，举座变化不大。

　　【现货报价】昨日南宁中间商站台报价7340元/吨，与昨日握平。昆明中间商站台白糖7030-7050元/吨，与昨日握平。

　　【市集信息】1、海关数据露出，7月我国入口食糖11万吨，同比减少60.5%，1-7月累计入口121万吨，同比减少40.9%。

　　2、海关数据露出，7月我国入口糖浆及预拌粉19.33万吨，同比加多7.9万吨。1-7月我国入口糖浆及预拌粉104.24万吨，同比加多34.63万吨。

　　【南华不雅点】短期糖价渐渐走强，回调接多为主，或将从头冲击7000点。

　　苹果：嘎啦广宽上市库存果价钱坚挺

　　【期货动态】苹果期货周五大幅进取2%，受库存果价钱坚挺影响。

　　【现货报价】栖霞客商80#一二级条纹5.8元/斤，片红4.5元/斤；蓬莱果农货80#一二级条纹4.3元/斤，片红4.3元/斤；洛川客商70#以上半商品4.5元/斤，较昨日高潮0.35元/斤；白水客商70#以上半商品3.9元/斤，少货。

　　【早熟开秤】陕西关中一带早熟嘎啦妙品量少，客商多贴近于合阳产区，70#以上一般货主流价钱3.5-3.8元/斤，洛川朱牛镇早熟嘎啦小数收购，70#以上一般货3.8-4.2元/斤，妙品70#以上4.5-4.8元/斤，以质讲价。

　　【现货动态】早熟嘎啦上货渐渐增多，库存果价钱偏硬。陕西合阳二茬嘎啦接续上市，头茬价钱暂稳，洛川嘎啦小数往来，估量3天后陕北嘎啦贴近上市往来。广东批发市集昨日早间到车变化不大，以山东货源为主，槎龙批发市集早间到车17车傍边，下桥批发市集早间到车12车傍边，江门批发市集早间到车8车傍边。市集成交氛围尚可，二三级批发商倾向优质妙品。

　　【南华不雅点】短期看，苹果波动剧烈，严慎操行为宜。

　　玉米&淀粉：不雅察前期震憾区间复旧力度

　　【期货动态】芝加哥期货往来所(CBOT)玉米期货周五收涨，预告露出好意思国将迎来炽热干燥的天气。

　　大连玉米、淀粉夜盘窄幅震憾，不雅察前期震憾区间复旧力度。

　　【现货报价】玉米：锦州港报价2830元/吨，下落10元/吨；蛇口港报价2900元/吨，与昨日握平；哈尔滨报价2730元/吨，与昨日握平。淀粉：黑龙江报价3150吨，与昨日握平；山东报价3420吨，下落10元。

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　　【市集分析】东北玉米价钱高位震憾，部分买卖商刺激出货小幅下调报价。华北玉米价钱涨跌不一，山东玉米价钱下行，河南上行。销区玉米市集价钱趋稳运行，市集不雅望悔怨浓厚，口岸走货欠安。

　　淀粉方面，下搭客户广宽完成补库，玉米淀粉高价订单联络不畅，原料价钱回落，加剧卑劣不雅望情谊。口岸玉米淀粉货源握续偏紧，产区企业前期品牌货源基本出清，买卖商与卑劣主如若在途订单为主。

　　【南华不雅点】正套赓续握有，短期震憾概率较大，单边可依托前期震憾区间下沿博弈短线反弹契机，但难有趋势性行情，不宜过分好战。可相宜加多期权双卖。

　　油料：产量预期压制外洋盘面

　　【盘面回想】盘面响应出当下趋缓的压榨节拍和异日偏紧到港的预期。

　　【供需分析】关于国内豆粕，从入吵嘴度来看，面前10-11船期压榨利润依然获得部分确立，但采购经由仍相对较慢；从压榨和出货角度来看，在面前高压榨利润驱动下，油厂赓续保握自己压榨节拍，以督察在原料供应有限情况下的利润，部分油厂有出现断豆停机格局，在到港节拍莫得变化前，国内赓续围绕音问与情谊炒作，豆粕库存由于提货的加多也处于去库气象；从衍生消耗角度来看，饲料厂的物理库存天数赓续回升，当今存栏量较高，衍生利润渐渐转正情况下，出栏量估量比较前期有所普及，二育情况存在也赓续督察豆粕需求，杂粕数目较少下刚需仍存。当今看探究后续的市集动作依旧围绕油厂的压榨和开机往来。

　　关于国内菜粕，本期加菜籽敷陈的出具依旧未对产量进行转换，按照当今的加菜籽产量来看，新季的加菜籽供给将会向调增场合转换，因此在新季度菜籽行将不错开动上市的情况下，菜粕的供给探究将会转向边缘加多，从往来加拿大公布的均衡表角度来看，加多的菜籽供给将会使得菜粕相似承压；但消耗端由于当今的豆菜粕价差并不具备性价比，且菜粕的水产衍生消耗渐渐结尾，行将插足菜粕刚需的淡季，因此探究异日的菜粕将在短期承受一定的压力。

　　【后市瞻望】由于油厂的压榨节拍的幻化莫测导致卵白市集的阴晴不定，资金虽渐渐移仓，但追涨情谊热烈，卵白价钱探究远期进取依旧存在情谊上的能源但需要探究施行端的盈亏风险比。

　　【策略不雅点】从品种间价差角度探究开动温和豆菜粕01价差作念扩的可能性。

　　油脂：赓续温和品种间价差

　　【盘面回想】本周的三大油脂赓续在品种价差往来回旋，况兼由于受制于价差，7月预计的表不雅消耗照实考证了油脂间价差抵消耗偏好的显然影响。

　　【供需分析】 棕榈油：固然棕榈油主产国降水开动受到厄尔尼诺的影响，关联词面前降水的减少反而会有益于近端的产量，因此探究近月的棕榈油产量依旧会压制产国的盘面报价；此外，由于欧洲市集对东南亚棕榈油居品插足其市集的战术为止进一步发酵影响，探究后续的产国消耗将会愈加依赖我国，因此探究我国棕榈油后续的入口本钱和供给预期均不会有太大的忧虑，且跟着天气的转冷，棕榈油的消耗量开动渐边缘调减，后市价钱探究在三油中依旧偏弱。

　　豆油：供给端由于油厂压榨节拍的影响后续的供给预期探究不会稀奇看好，而从油厂卖货的心态来看，由于面前的库存并未到达显然压力气象且后续的供给并无显然增量带来相当压力，且面前的豆油价钱依旧存在一定的性价比，探究消耗端对价钱的收受智商依旧踏实，因此豆油赓续保握在三油中相对看强的不雅点。

　　菜油：菜油在径直入口和菜籽压榨两方面均探究发达出供给无忧的预期，但消耗端则以为由于豆菜价差的问题，在消耗的性价比角度探究菜油面前依旧不具备消耗的性价比；此外，欧博会员开户由于面前公布的加拿大菜籽的产量预期依旧会对外洋菜油的供给形成偏宽松的预期量，因此短期内探究菜油在缺少利多题材的情况下将会赓续承压，且后续跟着黑海葵籽将要准备上市，葵油的供给冲击可能会对菜油价钱形成进一步的压制，豆菜价差赓续不看好。

　　【后市瞻望】由于三油中豆油基本面最为细致无比，作念多可行性较高，但油脂举座供给充裕下，价差操作优先探究。

　　【策略不雅点】探究从头进场作念缩2311或2401菜豆价差。

　　生猪：延续偏空策略

　　期货动态】09收于16085，跌幅0.77%，11收于16655，跌幅1.57%。

　　【现货报价】昨日寰宇生猪均价16.99元/公斤，下落0.05元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价划分为16.88、17.10、16.55、16.50、18.15元/公斤，河南、辽宁下落0.05、0.25元/公斤，其余价钱不变。

　　【现货分析】

　　1.供应端：短期压栏惜售犹存，二育未握续大限制入场，长期供应偏宽松；

　　2.需求端：短期需求提振有限，长期对天气转凉有期待，关联词否能终了未可知；

　　3.从现货来看，消耗短期内利好复旧有限，部分衍生户期盼开学前备货，但备货需求或难抵供应增长；

　　【南华不雅点】短期现货市集上压栏惜售的情谊依然存在，二次育肥当今不烦燥出栏，期待着开学季、天气转凉、中秋国庆等消耗需求加多的时点，因此短期供需处于紧均衡中，价钱近端有复旧；关联词远月处于供应增长的终了期，需求的增幅或抵消不了供应的边缘增幅，况兼伴跟着大猪的出栏，价钱难涨，保举远月逢高作念空。场外仍旧保举海鸥看跌期权，点位确立见《想绪乱弹系列二》

　　鸡蛋：长期偏空

　　【期货动态】09收于4305元/500公斤，跌幅1.65%，10收于4230，涨幅2.10%

　　【现货报价】昨日主产区鸡蛋均价为5.21元/斤；主销区鸡蛋均价为5.47元/斤，主产区淘汰鸡6.28元/斤。

　　【现货分析】

　　1.供应端：产区货源供应矜重，大码鸡蛋余货未几，高温天气下，衍生单元大多趁势出货，部分廉价惜售，关联词供应后续将握续加多；

　　2.需求端：鸡蛋在蔬菜退市后饭堂需求旺季渐渐开动，但增长幅度有限，买卖商按需采购，库存督察闲居水平；

　　【南华不雅点】在鸡蛋消耗的旺季发分娩销区价钱的倒挂，南边市集存在爆仓情况，这确认了前期咱们一直提到的问题，供应将在异日一两个月内仍然握续加多，当今插足产能的上升期，老鸡淘汰日龄长，供应不缺；消耗端咱们前几周也一直再说雨水对蔬菜的破损并莫得握续的拉高鸡蛋的需求，因此需求不足供应偏多的情况下，长期逢高布空的趋势性策略，关联词需要珍惜中秋国庆前对鸡蛋的需求，实时终了利润，波段逢高作念空

　　豆一：供强需弱

　　【期货动态】周五夜盘11合约收于5203元/吨，下落19个点，跌幅0.36%。

　　【市集动态】

　　1、8月18日黑龙江省储大豆谋略拍卖45483.398吨，沿途成交，成交均价4915.54元/吨。

　　2、8月18日入口大豆谋略拍卖18.69万吨，骨子成交69417.8吨，成交率37%，成交均价4960元/吨。

　　【市集分析】当今卑劣库存较低，跟着国储与黑龙江省储拍卖束缚，市集供给压力束缚增大，卑劣部分买卖商进行刚需补库，抛储成交量有所提高，且跟着期价上行，现货溢价成交加多，但终局举座走货仍偏慢，在新年度丰产预期下，供强需弱的神态尚未转换。

　　【南华不雅点】短期豆一或督察震憾走势，上方压力仍存，温和卑劣需求复原情况。

　　棉花：需求负担但复旧仍存

　　【期货动态】洲际往来所（ICE）期棉小幅收涨。周五夜盘郑棉震憾回落，小幅收涨

　　【外棉信息】USDA在八月供需预测敷陈中将好意思棉产量下调54.6万吨，降幅较大，当今全好意思多地短期降雨概率偏低，高温握续，得州墒情转差，好意思棉优良率进一步裁汰，得州新棉偏差率均已上升至连年同期最高位置，新年度产量或不足预期，但同期，6月好意思国纺织品入口量同环比均降，东南亚出口订单也迟迟未见好转，纺企开机率督察低位运行，泰西需求复原尚需技艺。

　　【郑棉信息】当今新疆新棉长势细致无比，产量或好于汲引初期的预期，温和后续霜期技艺，若霜期蔓延，产量有望获得进一步确立。跟着“金九银十”旺季把握，需求从头成为市集温和的焦点，当今卑劣举座走货环比好转，但仍不足往年同期水平，尚未有广宽大单下放，且上半年累积的高库存棉纱尚需技艺消化，纺纱利润仍处亏本的中袖珍纺企仍靠近较大的谋略压力，减产降负格局赓续加多，对棉价进一步上行也酿成阻力，但当今国内棉花库存偏低，且本周抛储日挂牌量加多至约1.2万吨，纺企参与度细致无比，轮出量基本沿途成交，跟着价钱回逾期，卑劣存在一定的补库需求，对棉价下方形成复旧。

　　【南华不雅点】短期市集供需博弈握续，棉价或督察宽幅震憾，在需求尚未显然回暖的情况下，棉价上行尚缺少迷漫能源，存在回调风险中国银河今日股价，但在皮棉低库存及抛储棉成交细致无比的情况下，下方空间或有限。